上周五，好意思国海关发布了更新税则，豁免了包括电脑、智妙手机、半导体等部分居品的「平等关税」。

一多数耗尽电子、芯片公司顿时松了语气，尤其是苹果、戴尔、惠普、三星、联念念、AMD、英伟达等厂商，以及关系供应链企业，似乎整夜之间「出险」了。

然而，好意思国总统特朗普周末在支吾媒体发文称，豁免的电子居品只是被「挪到了另一个关税桶里」，痛斥各家媒体对关税豁免的描摹是「Fake News」。

好意思国商务部长也称一些电子居品可能单独征收关税。特朗普可能将于好意思国时候周一更新其政府对半导体等居品的关税格调。

关税计谋反复横跳之下，关于硅谷、乃至巨匠的科技公司的影响是什么？而在「关税闹剧」背后，好意思监管层又荫藏着哪些「私心」？

01 苹果逃过一劫，了吗？

4 月初特朗普抛出关税炸弹以来，科技公司的股价坐了一回过山车。

其中，苹果的待遇最为显耀。其股价自 4 月 2 日起在四个往返日内大跌 23%，市值挥发向上 7700 亿好意思元，创下自 2000 年以来最严重的四日跌幅。巴菲特客岁减抓苹果的操作，也被东说念主们翻出来艳羡真有「预知之明」。

之后，好意思国关税计谋再次横跳，包括部分国度暂缓 90 天实施，苹果股价随大盘在 4 月 9 日大幅反弹 15.3%。然而，跟着市集意志到这些豁免可能是暂时的，苹果股价在随后的往返日再次下降。

摈弃近日，苹果市值挥发了约五分之一。

特朗普政府对外宣称「关税计谋」的明确意图，是让制造业务回流好意思国。白宫发言东说念主在一份声明中称，好意思国不可依赖番邦制造半导体、芯片、智妙手机和条记本电脑等关节技巧居品，特朗普已从苹果和英伟达等公司争取到数万亿好意思元的好意思国投资。

但市集浩繁合计，尽管苹果在内的公司死力将部分坐蓐调治至其他地区，但短期内念念要解脱对中国供应链的依赖难度极大。

蒂姆·库克仍是提到，中国领有多量熟识的技巧工东说念主和先进的制造才调，这是其他国度难以匹敌的。他举了这样一个例子：在好意思国，若是念念找一房子搞模具的工程师开会，可能东说念主都找不都，但在中国，这样的东说念主「能装满好几个足球场」。

库克几年前明确汇报在中国作念坐蓐的简直原因

在他看来，中国的制造生态系统经过数十年的发展，造成了一个高效且边界纷乱的供应链聚集，这个聚集「很是很是深」。

尽管苹果正在将部分坐蓐调治到印度和越南等国度，以踱步风险，但彻底替代中国的制造才调在短期内险些是不可能的。要在其他国度复制中国的制造生态系统，至少需要几十年的时候。

好意思国金融机构韦德布什证券分析师 Dan Ives 测度，即使只是将 10% 的供应链从亚洲调治到好意思国，也需要三年时候和 300 亿好意思元，何况系数经由会受到严重遏止。

与此同期，在制造业无法立即回流的情况下，更高的成本只可转嫁给耗尽者。现在，市集也浩繁将豁免的动机解读为幸免热点电子居品出现价钱飙升。举例，有权衡告戒称，绝大部分 iPhone 都在中国拼装，在全面征收关税的情况下，iPhone 的价钱可能高涨 50% 至 80%，这意味着，每部手机的零卖价在好意思国可能会增多 500 好意思元以上。

在关税豁免见知前，为了勤俭关税成本，苹果曾进犯从印度工场空运 iPhone 回好意思国，自 3 月份以来，该公司已向好意思国空运了 600 吨 iPhone（约 150 万部）。

与此同期，包括惠普、戴尔在内的厂商决定暂停对好意思发货，任天国推迟了 Switch 2 在好意思国的新品上线。

不错说，如果不筹商特朗普本身的秉性与动机，好意思国政府官员的里面战斗、科技巨头们的游说施压、短期供应链中断告戒、制造业回流的执行逆境、通胀压力，加上目下金融市集的各式危境，都在鼓舞关税豁免。

02 英伟达松了连气儿

半导体领域方面，如真实有抓续的关税豁免，英伟达，高通、AMD 等也从中受益，因为他们在中国台湾或韩国坐蓐的芯片可能在好意思国入口时豁免关税。

阐发半导体行业协会（SIA）数据，巨匠半导体制造才调的约 75% 会聚在中国和东亚地区。其中，天下上起原进的（10 纳米以下）半导体制造才调 100% 位于中国台湾（92%）和韩国（8%）。如果好意思国加征关税，短期内只可损东说念主不自私。

「一种假定性的替代决策，即在每个地区建树彻底自力重生的腹地供应链，将需要至少 1 万亿好意思元的额外前期投资，并导致半导体价钱举座高涨 35% 至 65%，最终使电子斥地的耗尽者成本上升。」SIA 的一份答复分析称。

半导体行业协会（SIA）答复｜图片来源：SIA

英特尔可能也会松语气，该公司正在好意思国亚利桑那州和俄亥俄州建设新的制造厂，如果一些入口器具（比如荷兰 ASML 的光刻机等）被征收更高的关税，英特尔唯利是图的晶圆厂扩建宗旨（已耗资数百亿好意思元）将付出愈加腾贵的代价。

阐发 ASML 的年度答复，2024 年，该公司约 16% 的销售额来自好意思国市集。该公司首席执行官 Christophe Fouquet 最近在荷兰一次行业活动中称，日益加重的地缘政事垂危神志不利于行业互助。

位于华盛顿的半导体行业协会也指出，特朗普政府对半导体征收正常的关税将夫人当军，因为它会增多好意思国新建晶圆厂和开展究诘的成本。

但对英特尔来说，现在鱼与熊掌可能不可兼得，因为简直的「好意思国制造」的芯片，意味着如果念念插足中国市集，也要靠近挑战。

03 喘气只是暂时的？

对席卷而来的部分居品关税豁免讯息，本钱市集大部分东说念主抓应承格调，并将此视为经济竞争稍稍左迁的信号。有些东说念主以至合计，如果莫得豁免，一些大型科技公司将迎来「末日」。

但好意思国兰德智库机构东说念主员 Gerard DiPippo 在支吾平台中酌量称，关税豁免主若是为了消弱对电子居品和耗尽者的影响。他合计这并非停战的信号。

兰德智库东说念主员合计关税豁免主要为了消弱抵耗尽者的影响｜图片来源：X

何况，就在科技公司和关系投资者以为出险时，事情在周末又发生了一些变化。

特朗普周末对媒体称，对智妙手机和电脑的关税豁免只是「暂时的」，他将于周一更新其政府对半导体关税的格调。

「周五并莫得告示什么关税『豁免』」「这些电子居品只是被归类到了另一个关税分类『桶』里」「假新闻媒体明知说念这少许，却拒却报说念真相。」特朗普在支吾媒体周末发文如斯叱咤说念。

特朗普称关税「豁免」是假新闻｜图片来源：特朗普支吾媒体

「咱们正在对半导体以及系数电子供应链张开行将启动的国度安全关税造访。」特朗普称，「咱们必须在好意思邦原土制造居品」。

好意思国商务部长卢特尼克也在周末称，特朗普将在一到两个月内对智妙手机、电脑过火他电子居品实施「稀疏定向」的关税，同期针对半导体行业实彭胀业性关税。这些新关税将不属于特朗普此前提议的「平等关税」体系。

由于关税计谋反复横跳，好意思国一金融机构独创东说念主发文吐槽，「本年最大的反弹将在卢特尼克被免除的那天到来。我建议政府弄融会谁在适度信息，无论是什么，因为计谋每天都在变化。好意思国企业无法在这种抑止的反复中经营或投资。」

好意思国关税反对声｜图片来源：X

现在，部分居品「关税豁免」幸免了一场一衣带水的危境，苹果、果链关系企业、耗尽电子公司、半导体公司估值取得部分建造，但这是否符号着关税大战的初始，如故只是是暂时的休息，还有待不雅察。

从智妙手机、电脑到芯片，巨匠供应链上的关系企业正借此喘气，有东说念主将此视为补没收管库存、治疗策略的窗口。但如果豁免无法保管，粗略关税战无法降温，行业可能还将迎来更多悠扬。无论是好意思国大型科技公司，如故亚洲工场坐蓐线上的职工，如故巨匠耗尽者，都可能承担代价。

科技公司们短期内只可期待，如果关税不可幸免，至少接下来幅度小一些。

背负裁剪：若风

著述本色举报体育游戏app平台

]article_adlist--> 　　声明：新浪网独家稿件，未经授权退却转载。 -->