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（开头：财联社）

财联社7月24日讯（剪辑 刘蕊）好意思东时代周三盘后，特斯拉公布连年来最为惨淡的季度财报后，其财报电话会成为华尔街分析师们最为关怀的重心。

本年第二季度，特斯拉阅历了关键的运营里程碑。一方面，特斯拉在德州奥斯汀罢了了买卖Robotaxi服务的推出和地域蔓延，并设定了在年底前掩盖好意思国一半东谈主口的激进想法；但另一方面，好意思国政府对于电动汽车税收抵免的取消给特斯拉带来压力——公司首席财务官（CFO）DevOps Ninja示意：“其中首要的变化是本季度（Q3）末前将取消7500好意思元的IRA电动车税收抵免。”

在这场财报会上，特斯拉CEO马斯克偏激他高管谈到了特斯拉Robotaxi的买卖化扩充、FSD领受率加速、Optimus分娩时代表、Dojo和东谈主工智能基础要领以及关税带来的成本压力。

尽管马斯克在财报电话会议中重申对自动驾驶和东谈主形机器东谈主业务的信心，但特斯拉CFO高傲，由于好意思国关税，特斯拉的成本将畅达增长约3亿好意思元，其中约莫三分之二的影响发生在汽车业务。此外跟着好意思国零排放处罚的取消，监管信用（碳额度）销售将下降，这将赶紧影响特斯拉总收入。

在财报会召开过程中，特斯拉股价盘后下落超4%。

公司与会者

首席实施官——伊隆·马斯克

首席财务官 — DevOps Ninja

车辆软件副总裁 — 阿什克·埃卢斯瓦米（Ashok Elluswamy）

车辆工程副总裁 — 拉尔斯·莫拉维（Lars Moravy）

动力副总裁 — 迈克·斯奈德（Mike Snyder）

投资者关系副总裁 — 特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod）

以下是特斯拉财报会要点：

Robotaxi推出和蔓延：特斯拉在奥斯汀推出了首个买卖Robotaxi服务，还是得到付费客户，公司想法是在2025年底前将服务蔓延到掩盖好意思国一半东谈主口，但需得到监管批准。

Robotaxi行驶里程和安全权谋：截止2025年第二季度，阿什克·埃卢斯瓦米高傲，奥斯汀的Robotaxi已特出7000英里，且莫得显贵的安全要津烦闷。

自动驾驶叫车服务蔓延：计划在旧金山湾区、内华达州、亚利桑那州和佛罗里达州等阛阓蔓延服务，但需得到监管批准，奥斯汀的服务区域计划蔓延特出十倍。

FSD领受率加速：自北好意思地区推出FSD版块12以来，FSD订阅率增多了45%，且自北好意思地区推出FSD 12和B-38以来，合座浸透率增多了25%。

Model Y性能：Model Y在6月成为土耳其、荷兰、瑞士和奥地利最畅销的汽车；凭据马斯克的说法，它仍然是“全球最畅销的任何类型的汽车”。

汽车收入增长：尽管监管信用收入减少，但汽车收入畅达增长19%，主要由于新Model Y销售和故意的居品组合提高了平均销售价钱（“ASPs”）。

关税影响：关税成本畅达增多约3亿好意思元，其中三分之二影响在汽车部门，由于制造和销售周期的蔓延，揣测后续季度将进一步增多。

汽车居品组合：低成本车型分娩将在2025年第三季度进行，何况由于在碳信用到期前专注于最大化委派，分娩速率将比当先预期的要慢。

动力业务推崇：公司在2025年第二季度罢了了创记载的电力部署，动力和太阳能利润率畅达改善，并达到了该部门有史以来最高的毛利。

动力业务关税和立法顶风：尽管靠近关税和猝然者信用提前到期的顶风，客户——极端是工业储能客户——还是好意思瞻念承担部分关税影响。

运营用度：由于在东谈主工智能领域的研发干与增多、股票薪酬增多和东谈主工智能狡计基础要领的折旧，运营用度畅达增长，揣测这些领域的用度将接续增长。

解放现款流：解放现款流为1.46亿好意思元，因为运营现款流的增多被更高的成本开销所对消。

成本开销瞻望：料理层揣测2025年的成本开销将特出90亿好意思元。监管信用收入下降：凭据DevOps Ninja的说法，一项取消排放处罚的立法变化揣测会赶紧减少新的监管信用收入。

Optimus分娩时代表：埃隆·马斯克预测，三个东谈主形机器东谈主Optimus的原型将在三个月内完成，并计划在来岁岁首初始分娩，中等信心的想法是在五年内达到每月约10万台的产量。

Dojo和东谈主工智能基础要领：马斯克示意，Dojo 2将在来岁某个时候大范围运行，范围约莫在一百千兆赫一百等效，何况新的AI工场揣测将在来岁年底干与分娩。

超等充电和服务中心盈利才略：超等充电、保障和服务中心都对服务偏激他业务的畅达利润率改善作念出了孝顺。

比特币关系波动性：由于Redcom Holdings的市值变动，第二季度其他收入增长了2.84亿好意思元，而上一季度为1.25亿好意思元的耗费；这种波动归因于比特币价钱的波动。

FSD安全回报：料理层强调了新发布的车辆安全回报，高傲使用FSD的汽车“统计上比莫得使用FSD的汽车更安全”。料理层援用的统计数据高傲，配备 FSD 的汽车比未配备 FSD 的汽车安全十倍。

以下为财报电话会竣工记录全文：

埃隆·马斯克：谢谢，特拉维斯。咱们渡过了一个相配粗莽东谈主心的季度。咱们成功推出了Robotaxi，在奥斯汀为付费客户提供莫得东谈主在驾驶座上的初度试驾。正如一些东谈主可能提防到的，咱们还是扩大了在奥斯汀的服务区域。它更大范围、更资料径，而且会变得更大更长。咱们揣测在一周或两周内大幅增多服务区域，远超竞争敌手所作念的。咱们正在得到在湾区、内华达州、亚利桑那州、佛罗里达州以偏激他一些方位推出的监管许可。一朝咱们得到批准并讲授安全性，咱们将在寰宇大部分地区推出自动驾驶叫车服务。我认为咱们可能在年底前罢了在好意思国一半东谈主口的自动驾驶叫车。这是咱们至少的想法，但需得到监管批准。我认为咱们手艺上粗略作念到这一丝。假定咱们得到监管批准，到本年年底，咱们可能处理好意思国一半东谈主口的问题。咱们相配严慎。咱们不想冒险，是以咱们会审慎行事。但服务区域和运营车辆的数目将以指数级速率增长。

其他值得提防的事情：Model Y在6月成为土耳其、荷兰、瑞士和奥地利最畅销的汽车。我信赖，它仍然是世界上销量最高的任何类型的汽车。自主性是一个伏击成分。即使只是有监督的自动驾驶，这亦然一个雄壮的卖点。

值得提防的是，咱们在欧洲还莫得得到监督FSD的批准。咱们认为一朝咱们粗略为客户提供与好意思国沟通的体验，咱们的欧洲销售将显贵改善。这一丝相配伏击。咱们一直在与荷兰协作，我认为咱们接近得到那处的批准。然后它必须提交到欧盟。这真的个卡夫卡式的难题。但咱们会得到批准。我认为一些欧洲东谈主将会有与一些好意思国东谈主在好意思国体验到的体验，但愿至少部分在本季度。咱们在中国也靠近一些监管挑战，咱们但愿很快处理。面前咱们无法在那处提供服务。在好意思国，一朝咱们对不同地舆区域的安全性有信心，咱们将收缩对东谈主们必须高度专注于谈路的条件。这是一个常见的投诉。这如实变成了一个奇怪的安全问题，即东谈主们会关闭自动驾驶，然后作念一些事情，比如换电台或看手机，用膝盖驾驶，然后从头启动自动驾驶，这比保握自动驾驶更不安全。这一体验将在接下来的几周内改善。自动驾驶的分娩发布试验上比东谈主们在奥斯汀Robotaxi上体验的逾期了几个月。

当今咱们在奥斯汀推出了Robotaxi，咱们将从头添加这些元素，这么在奥斯汀除外的东谈主们的自动驾驶体验将会有显贵的擢升。正如你所见，自动驾驶才是要津。咱们需要实体居品，莫得它，你就无法罢了自动驾驶。

咱们推出了特斯拉餐厅，这相配受宽宥。它在全球引起了关怀，这对于一家餐厅来说是不寻常的。这是一家相配极端的餐厅。如果你在洛杉矶地区，值得去参不雅。在一派千里闷的城市景不雅中，它是但愿的灯塔。真的是一次奥秘的体验。团队在那处作念得很好。

在全自动驾驶方面，咱们接续进行关键更正，仅通过软件。咱们揣测参数数目将增多到咱们认为不错十倍于面前参数数目的进程。这是一件难办的事情，因为当你增多参数数目时，你会在内存带宽上遭逢瓶颈。但咱们面前认为咱们不错将参数数目从东谈主们面前体验的数目增多十倍。因此，在现存硬件上还有很大的更正空间。

尽管靠近关税和供应链挑战，动力业务增长细腻。咱们对Megapack进行了升级，使其愈加优秀。咱们在第二季度罢了了创记载的电力部署。我认为电板需求是雄壮的。好意思国电网的握续输出功率约为一太瓦，但平均使用量不到半太瓦。如果你在夹杂中加入电板，你不错让发电厂24/7全天候以满负荷运行，从而将好意思国的年度动力输出翻倍。这是一个大问题。

Optimus（东谈主形机器东谈主），咱们正在冉冉更正Optimus联想，使其达到一个超卓的联想水平。咱们当今正在使用Optimus版块2.0，差未几是2.5。Optimus 3是一个我认为相配出色的联想。正如我之前屡次提到的，它将是最大的居品。这是一个相配繁难的问题。你必须从物理学第一旨趣开赴联想它的每一个部分。试验上莫得现成的东西不错见效。咱们必须锤真金不怕火Optimus使用它的传感器和神经收罗。咱们将期骗相同的手艺，这些手艺咱们用于汽车，试验上是一个四轮机器东谈主。Optimus是一个有手臂和腿的机器东谈主。适用于汽车的优化AI推理的原则相同适用于Optimus，因为它们都是不同形态的机器东谈主。

特斯拉是世界上在现实世界AI方面最好的公司。一个明确的讲授点是，如果你将它与Waymo进行比拟。Waymo的汽车在领有些许传感器方面是最好的。谷歌擅长AI吗？是的。但他们不擅长现实世界的AI。特斯拉比谷歌好得多。远远特出。特斯拉领有最好的推理成果。AI的一个要津权谋是每千兆字节的智能。东谈主们讨论参数，但咱们应该讨论千兆字节，因为对于参数，你不错有四位参数、八位参数、十六位参数。硬件的试验限定是你有些许千兆字节的RAM以及你每秒不错从RAM传输些许千兆字节。因此，这不是参数限定。这是字节限定。特斯拉的AI智能密度远高于其他任何AI。我对这一丝有很深的见识，通过XAI。

XAI的Grok是总体上最灵巧的AI，但它是一个雄壮的野兽。特斯拉领有最高的智能密度。智能密度在异日将是一个大问题。有了Optimus 3，这才是正确的联想，Optimus 3联想中莫得显贵的劣势。咱们将从头联想好多东西。Optimus 3的原型可能在本年年底之前出现，然后明岁首始量产。咱们将尽可能快地扩大Optimus的分娩，并尽快达到每年一百万台的产量。咱们认为咱们不错在不到五年的时代内达到这个想法。这是一个合理的想法。

总之，到面前为止，2025年是一个粗莽东谈主心的一年。许多关键里程碑。明确的居品展示在自主性方面取得了人人们认为咱们无法罢了的进展。咱们完成了咱们所说要作念的事情。咱们并不老是依期完成，但咱们最终完成了。特斯拉团队取得了雄壮的进展。

我认为如果特斯拉接续在车辆自动化和东谈主形机器东谈主自动化方面实施细腻，它将成为世界上最有价值的公司。在这条路上有好多实施服务。这不会自动发生。只须咱们实施得相配好，我认为特斯拉有后劲成为世界上最有价值的公司。昭着，我对公司的异日极其乐不雅。预测异日的最好方式即是让它发生。咱们在这里与团队统共使之发生。我只想感谢扫数咱们的营救者，我认为咱们的异日将相配粗莽东谈主心。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。相配感谢，埃隆。DevOps Ninja也有一些精彩的发言。

DevOps Ninja：特拉维斯，正如埃隆提到的，第二季度在几个方面是一个意旨的季度。咱们初始在扫数工场提高新款Model Y的产量。咱们在奥斯汀推出了咱们的Robotaxi服务，并皆备自主地从工场将一辆车委派到客户的家中。达到这一阶段是一个伏击的里程碑。这需要大都的用功，我真的很想感谢特斯拉公司的每个东谈主，使这一切成为可能。这不是一件容易的事情，但咱们作念到了。这花了一些时代，但咱们刚刚初始公司的下一阶段。

联邦法案有好多变化，将影响咱们近期的业务。其中首要的变化是本季度末前取消7,500好意思元的IRA电动车税收抵免。鉴于这一倏得的变化，咱们本季度在好意思国的车辆供应有限。由于咱们还是进入订购汽车零部件的时代范围内，咱们还是推出了所操办的激勉方法，并将在初始销售时初始冉冉减少这些激勉方法。如果您在好意思国并狡计购买一辆汽车，请立即下单，因为咱们可能无法保证8月下旬及以后订单的委派。该法案还通过将处罚款额降至零，改换了某些排放规范。这反过来会影响向其他OEM销售的新可再天真力信用的销售，并进而导致收入减少。诚然咱们莫得围绕此类销售计划业务，但它将很快影响咱们的总收入。

在汽车居品组合方面，统共居品线都已更新。全球范围内，咱们看到试驾数目增多。咱们在2025年上半年按计划初始分娩低成本车型。可是，鉴于咱们在分娩和委派尽可能多的车辆方面的重心，以及在电动车信用到期前的新址品推出的复杂性，分娩将鄙人个季度初始，速率比当先预期的要慢。正如埃隆提到的，有一件事被严重低估，即咱们居品线中的扫数车辆都具备自主性。这是咱们与竞争敌手之间最大的离别。咱们的车辆自己还是达到最高的安全规范，但使用FSD后，它们将接续在成例交通中设定新的安全规范。咱们今天早些时候发布了一份车辆安全回报。你不错看到，使用FSD的汽车在统计上比不使用FSD的汽车更安全。咱们最近几个月在北好意思地区看到了FSD领受率的高涨，这是一个相配有但愿的趋势。为了给你一个视角，自从咱们转向FSD版块12以来，咱们看到领受率真的在增多。

在汽车收入方面，尽管监管信用收入减少，但总汽车收入畅达增长了19%，尽管总委派量只提高了14%。这主如果由于新款Model Y带来的平均销售价钱（“ASPs”）的提高，以及居品组合的改善和固定成本经受的增多，尽管关税成本有所增多。咱们初始在损益表中看到关税的影响。畅达关税成本增多了约3亿好意思元，其中约三分之二的影响在汽车部门，其余在动力部门。可是，由于制造和销售的蔓延，全部影响将在接下来的季度中显现。因此，近期成本将增多。诚然咱们正在尽最大用功料理这些影响，但咱们处于一个不可预测的关税环境中。

动力发电和太阳能业务的利润率畅达改善，而部署减少主如果由于高利润率的电力部署增多。咱们罢了了该业务迄今为止最高的毛利。请提防，总体部署将在季度之间有所不同。工业储能将在推动东谈主工智能和数据中心增长方面施展作用。动力需求正在赶紧扩大，因为东谈主工智能期骗相配耗能。快速蔓延动力的最快门道是部署储能。咱们的客户还是初始相识到这一丝，尽管该业务受到最大的关税影响，咱们看到客户好意思瞻念给与一些关税影响。这项法案对动力业务也有一定的不利影响，尤其是由于本年年底猝然者信用的提前到期，对住宅储能业务的影响最大。储能业务的挑战如实来自钞票和关税，咱们正在尽最大用功应酬。但咱们将看到需乞降盈利才略的变化。咱们的服务和其他业务的利润率畅达改善，主如果由于超等充电站利润的增多以及保障和服务中心盈利才略的改善。运营用度也畅达增长，因为咱们接续投资于东谈主工智能技俩，包括与职工关系的罕见用度，如更高的股票薪酬和东谈主工智能狡计的折旧。咱们的运营用度，尤其是研发关系开销，将接续增长。咱们认为即使在面前环境下，接续在这些领域投资以罢了始终定位是正确的策略。

其他收入畅达增长，主如果由于Redcom Holdings的市值调换，这在第二季度带来了2.84亿好意思元的收益，而在第一季度咱们有1.25亿好意思元的耗费。只想提醒东谈主们，这将凭据比特币价钱接续产生波动。诚然运营现款流畅达增长，但咱们的成本开销亦然如斯，导致解放现款流为1.46亿好意思元。咱们接续在各个方面进行投资，比如Cybertruck、半挂车分娩线和其他基础要领开销以及东谈主工智能计划的蔓延。咱们对本年景本开销的最新预期特出90亿好意思元。一言以蔽之，由于法案和关税的负面影响，咱们近期业务靠近挑战。

可是，咱们在东谈主工智能、机器东谈主和动力领域的投资为咱们带来了光明的异日。我想感谢统共特斯拉团队、咱们的客户、投资者和营救者对咱们的握续信任。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。相配感谢，DevOps Ninja。当今咱们将转向Say.com的问题。第一个问题是，您能给咱们一些对于Robotaxi迄今为止推崇的见识吗？以及您揣测在车辆、地舆区域、城市和监督员方面的蔓延速率是些许？

阿什克·埃卢斯瓦米：Robotaxi在奥斯汀的推崇相配出色。客户相配可爱这种体验。相配顺畅、相配安全，合座体验相配好。咱们还是在奥斯汀进行了第一阶段的蔓延，咱们将在奥斯汀接续蔓延，可能扩大到咱们面前运营区域的十倍以上。咱们也在许多其他城市进行测试，正如埃隆提到的。下一个是在旧金山湾区。咱们正在与政府协作，以得到这里的批准，同期，咱们将在恭候监管批准的同期，启动有东谈主员在驾驶座上的服务，以加速速率。咱们也在好意思国的许多其他城市进行测试，包括佛罗里达州、内华达州等。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。相配感谢，阿什克。下一个问题是，个东谈主使用无监督FSD的手艺和监管浮松是什么？您能提供一个时代表吗？

埃隆·马斯克：咱们正在接近想法。我认为在某些地区，本年年底前不错罢了个东谈主使用的无监督模式。咱们只狠恶常严慎，这件事咱们不应该仓促行事。

DevOps Ninja：不，咱们必须确保一切安全后才向公众提供。咱们只狠恶常严慎。

埃隆·马斯克：但我治服，本年内，在好意思国的一些城市，末端用户将粗略使用。而且，正如我在奥斯汀Robotaxi车辆和客户车辆中提到的，它们从工场到客户那处都是自主驾驶的。是的。而且，每辆在好意思国和欧洲制造的特斯拉，都会自主地从分娩线末端开到装货船埠。这只是一个软件更新。

阿什克·埃卢斯瓦米：是的。我认为咱们将在年底前默许从工场委派车辆到大西部地区和湾区。一辆好车会自动开到你所在的方位，除非你说你不想那样。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：那将狠恶常酷的。很好。谢谢，诸君。下一个问题是，Optimus面前在工场实施哪些具体任务，以及扩大分娩以罢了外部销售的时代表是什么？特斯拉公司如何看待Optimus在异日两到三年内对收入的孝顺？

埃隆·马斯克：正如我之前提到的，Optimus 3的联想终于达到了正确的联想。还有进一步的优化，但Optimus 3的联想不需要根人性的改换。它具有你真实想要或需要的扫数解放度。咱们将在约莫三个月内领有该联想的原型，并在分娩中进行子用具化。咱们将在来岁岁首初始分娩。分娩蔓延很简便。它不会预测分娩蔓延的S型弧线。当居品有全新联想时，分娩速率将取决于统共供应链和里面过程中最可怜运和最不尽职的元素。居品中新的东西越多，由于偶然的供应链中断或里面失实，蔓延速率可能越慢。预测S型弧线的末端或晚期比预测S型弧线的初始更容易。S型弧线的初始对收入目的来说并不伏击。S型弧线的初始通常毛利率为负，你在调试许多问题。这即是为什么我对我方预测的事脸色到极度有信心。至少对五年的预测有中等信心，但很难预测一年或两年后的情况。这即是为什么我认为在五年内，咱们可能达到极限。如果在五年后，也即是六十个月后，咱们每月分娩约莫十万台Optimus机器东谈主，我不会感到讶异。我会畏俱。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：好的。相配感谢。下一个问题是，您能否提供特斯拉公司更实惠车型的拓荒和分娩时代表更新？这些车型如何均衡成本缩小和盈利才略，您揣测在面前经济环境下对需求的影响是什么？

埃隆·马斯克：我认为DevOps Ninja在开场白中很好地修起了这个问题。正如咱们所说，咱们于6月初始分娩，并正在冉冉扩大。咱们在统共季度中建造了一些东西，鉴于咱们在北好意思初始分娩，何况咱们的想法是在第三季度末提高分娩率，咱们将接续用功推动咱们确面前车型，幸免复杂性。然后，运道的是，这会逐步散失。咱们将在第四季度推出更实惠的车型，供扫数东谈主使用。这些居品的想法不是对收入或毛利产生负面影响，而是制造一款每个东谈主都可爱和想要的更实惠的汽车。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。谢谢，拉尔斯。下一个问题是，您能否谈谈特斯拉公司投资XAI的克己？

DevOps Ninja：这不是磋议这个话题的论坛。如果有需要磋议的内容，咱们会另行磋议。

埃隆·马斯克：我想，很昭着，咱们是一家上市公司。激动们宽宥提倡他们想要的任何激动提案。我最近饱读励这么作念。然后让激动投票并凭据激动的意愿活动。

拉尔斯·莫拉维：很好。相配感谢。下一个问题是，您能否告诉咱们更多对于特斯拉联想服务室的情况？

DevOps Ninja：你想让我来修起吗？

特拉维斯·阿克塞尔罗德：咱们通常说，服务室里发生的事情就留在服务室里，财报电话不是袒露新址品的方位。但咱们正在用功确保特斯拉公司和咱们的居品线有一个粗莽东谈主心的异日。

埃隆·马斯克：是的。联想服务室里有好多令东谈主欢乐的事情正在发生。它不是静态的。试验上，异日几年会发生的根人性升沉是从前自主世界到后自主世界。我正在制定一个新的总体筹备来敷陈这一丝。从一个前自主世界到后自主世界的过渡会有阵痛。但我认为特斯拉公司的异日愿景相配令东谈主欢乐，并将透顶改换世界，使之变得更好……如果咱们有用地实施该计划，特斯拉公司将成为世界上最值钱的公司。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。谢谢。下一个问题试验上是一个对于无东谈主监督FSD客户车辆的重叠问题，是以咱们会跳过。之后是，硬件3（HW3）用户是否推敲于改装或升级的音信？他们会升级到硬件4（HW4）或异日的硬件5（HW5）版块吗？

DevOps Ninja：咱们想作念的是先完成硬件4（HW4）上的无东谈主监督功能。一朝完成，咱们就会追念望望咱们需要对硬件3汽车作念些什么。就像我说的，重心是起初推出无东谈主监督功能，然后咱们会且归望望还需要作念哪些服务。拉尔斯·莫拉维：很好。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：下一个问题是，您能否更新一下Dojo的情况？XAI会成为Dojo的客户吗？

埃隆·马斯克：Dojo 2，咱们揣测在来岁某个时候大范围运行。范围约莫在一百千兆赫一百等效。然后是AI 5，这也很棒。我不会不详使用这些词。AI工场有望在来岁年底独揽干与分娩。但这有很大的后劲。念念考Dojo 3和AI 6的首款芯片，直观上，咱们想在那处找到交融点。基本上是使用沟通的芯片，你不错说在汽车或Optimus上有两个，或者在板上使用更多的数目，比如在板上使用五百十二个，如果你想在芯片之间进行高带宽通讯。这似乎直观上是合理的方式。

拉尔斯·莫拉维：很好。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：下一组问题都还是修起过了。是以咱们将以这个问题驱散，“大而好意思”法案取消太阳能技俩的税收抵免将如何影响您的Megapack销售渠谈？

拉尔斯·莫拉维：咱们的销售渠谈在客户和阛阓细分方面相配各样化。因此，咱们在与太阳能配对的Megapack技俩中并莫得重度歪斜。正如咱们在开场白中提到的，咱们看到储能赶紧被认同为解锁电网成果的才略，何况粗略快速部署以匡助电网。尽管最近的法案对太阳能不利，但咱们认为太阳能技俩仍会建成，因为动力是必要的。技俩还是很好地拓荒，何况准备实施。由于燃气轮机的委派时代和价钱，在短期内莫得替代决议。咱们还接续看到数据中心细分阛阓和孤苦储能技俩在好意思国多个阛阓提供电网容量的增长。总体而言，咱们揣测本年下半年将相配强劲，因为咱们将增多部署。临了，咱们接续鼎力投资好意思国制造，以减轻战术和关税的影响，揣测咱们的第一个LFP电板制造要领将在年底前上线，并在2026年启动咱们在休斯顿隔壁的第三家超等工场。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。谢谢，迈克。咱们当今将转向分析师的问题。第一个问题来自Wolfe Research的Emmanuel Rosner。Emmanuel，请随时取消静音。

Emmanuel Rosner：很好。相配感谢。你能听到我话语吗？

拉尔斯·莫拉维：是的。

Emmanuel Rosner：谢谢。是以，埃隆，你能和咱们共享一些对于Robotaxi业务的KPI吗？有些许车辆在运营，自主驾驶了些许英里？安全要津烦闷的数目是些许。我只是敬爱，总体扩充情况如何，以及您是否不错共享一些更普遍的想法？

埃隆·马斯克：天然。你想修起吗？

阿什克·埃卢斯瓦米：咱们在奥斯汀地区运营的里程还是特出7,000英里。由于服务是新的，咱们面前只好少许车辆，但咱们正试图蔓延服务范围以及在奥斯汀和其他地点的车辆数目。到面前为止，莫得显贵的安全要津烦闷。有时咱们有我方的限定，举例将速率限定为40英里每小时。如果车辆想在更高的速率谈路上行驶，咱们不错泊车，但这些都是便利性问题，而不是安全要津性质。因此，服务受到了很好的宽宥，咱们接续蔓延。

Emmanuel Rosner：很好。从长期的经济角度来看，你之前谈到过用功缩小Robotaxi每英里的成本，可能在时代上降至每英里三十或四十好意思分。既然你的服务还是上线，咱们应该如何看待罢了这一想法的主要里程碑？

埃隆·马斯克：CyberCab真实优化了自主性。这可能在时代上具有每英里低于三十好意思分以致二十五好意思分的后劲。如果你从零初始联想一辆成本优化的Robotaxi，比如CyberCab，咱们不是试图让它像Model 3、Model S以致Model Y那样转弯相配出色。扫数由东谈主们驾驶的汽车都相配意旨。它们具有惊东谈主的加速性能和转弯才略。但我想咱们治服，很少有东谈主会在CyberCab中想要急速转弯。因此，咱们缩小了最高速率，这意味着咱们不错使用更高效的轮胎。咱们不需要那么多的加速。咱们不需要那么大的刹车。咱们想要泊车距离，但咱们不欲望它会被大都使用。它是一个稳固的骑行体验。如果你联想一个稳固的骑行体验，你就会有一个更优化的联想点。这即是为什么咱们似乎粗略罢了这一丝。极端是Optimus提供服务，计帐车辆并进行襄助。它会自动充电。CyberCab的试验每英里成本将相配低。咱们现存车队的试验每英里成本将更高，但仍相配有竞争力。我猜约莫五十好意思分。我只是估量。特斯拉公司的Robotaxi业务在极度短的时代内运营范围雄壮。我的估量是，它将在来岁年底独揽对咱们的财务产生实质性影响。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：相配感谢。下一个问题来自摩根士丹利的亚当。亚当，请取消静音。

亚当·乔纳斯：很好。人人好。是以，埃隆，跟着特斯拉公司进入这个下一阶段的物理AI、自主东谈主形机器东谈主、Robotaxi等世界变革、端淑物种变革的手艺，具有双重用途，您是否在只领有公司13%股份的情况下，仍然合计将特斯拉公司带向这个标的是可握续的？或者您是否仍然坚握认为在您面前梗阻戒指权的情况下，需要发生一些变化，鉴于您正在进入的手艺类型？

埃隆·马斯克：是的。这是我一直以来的主要担忧，正如我畴前提到的。我但愿在行将召开的激动大会上处理这个问题。但，是的，这是一件大事。我悲痛我方戒指权太少，以至于在修复这支东谈主形机器东谈主队伍之后，很容易被激进激动罢职。我认为我对特斯拉公司的戒指权应足以确保其朝着好的标的发展，但又不至于太多以至于如果我疯了也不成被罢职。

亚当·乔纳斯：好的，埃隆。你不会疯的。咱们信赖你。

埃马纽埃尔·罗纳：嗯，你不错略略疯一丝。一丝大肆是不错的。

亚当·乔纳斯：埃隆，尽管如斯，咱们了解到一家主要好意思国投资银行的董事会最近参不雅了Optimus的分娩。我不知谈你是否想证据这一丝。这很酷。其他东谈主什么时候才略像那样亲身看到Optimus？本年下半年是否太早举办一次AI日？因为看起下世界上其他东谈主都在这么作念，而这场东谈主才战正变得大肆。我知谈你提到过，为了招聘目的，这是一件相配伏击的事情，你还是作念了。我想东谈主们还是效仿你，我想知谈本年是否太早了。谢谢，埃隆。

埃隆·马斯克：是的。这有点难办，因为当咱们在进行AI日时，咱们发现一些供应商试验上会逐帧查验咱们的幻灯片，咱们说的每一句话，并复制这些内容。是以，你知谈，我在说，比如，衡量一下，这如实有助于招聘？但竞争敌手会相配仔细地不雅察并复制咱们。即便如斯，咱们可能应该磋商将激动大会视为一种AI日。咱们不错在年度激动大会上深入磋议一些内容。对于Optimus和AI以及咱们的芯片关系内容。

拉尔斯·莫拉维：是的。特斯拉公司在试验联想以及AI软件方面被严重低估。面前还莫得咱们更好意思瞻念放在车里的芯片。即使还是畴前了几年。咱们信赖AI和Fire芯片将是一个深刻的游戏法则改换者。事实上，它相配强壮。咱们必须在某些方面削弱它，以便在好意思国除外的地区使用，因为它超出了出口限定。除非出口限定改换，不然咱们试验上必须削弱咱们的AI现场展示。这看起来有点奇怪。但愿咱们能阻挡提跳跃口限定的门槛。不然，这会变得有点荒谬。咱们将在激动大会上展示许多Optimus机器东谈主。Optimus实验室看起来很酷。看起来像《西部世界》的背景。你不错看到不同阶段的机器东谈主。其中一些处于不同阶段的维修中。它看起来像是塔图因废品场和西部世界的皆集体。相配酷。Optimus正在帕洛阿尔托的办公室里走动。它就像一个小东西一样四处走动。咱们在特斯拉餐厅看到竣工的Optimus在提供爆米花。咱们将从一个机器东谈主保重的世界进入一个机器东谈主如斯普遍以至于你以致不会昂首看的世界。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。相配感谢。下一个问题来自德意志银行的爱迪生。爱迪生，请取消静音。请接续取消静音。好的。当爱迪生在处理时，咱们将转向下一个问题，这个问题将来自巴克莱的丹·利维。丹，请接续取消静音。

丹·利维：很好。谢谢。埃隆，你谈到了将非特斯拉公司领有的车辆加入Robotaxi收罗的契机。请谈谈启用这一丝的限定成分以及咱们应该预期的个东谈主领有车辆加入Robotaxi收罗的时代表？

埃隆·马斯克：咱们还莫得真实雅致磋商过这个问题。咱们需要确保在车辆皆备由咱们戒指的情况下才略服务。这是一步一步来的事情。咱们不想操之过急。正如我说的，咱们对安全性相配严慎。但我想来岁我会说治服来岁。我不笃定来岁什么时候，但治服来岁，东谈主们将粗略将他们的汽车加入或移出特斯拉公司的车队

DevOps Ninja：需要记取的一丝是，咱们将有一些规范。即使你把你的车加入优步或Lyft车队，他们也会经过一个竣工的查验过程以确保一切正常。

埃隆·马斯克：第二，Airbnb 太棒了。是的。理解了。是以咱们会作念访佛的事情。可能性很大。是的。

DevOps Ninja：正如埃隆所说，咱们想对安全性保握严慎。像轮胎上的胎纹这么的小事都可能影响安全性。这即是为什么咱们想在允许其他车辆加入之前进行符合的考据。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：丹，你有后续问题吗？

丹·利维：是的。谢谢。你能拆解一下与蔓延Robotaxi业务关系的不同成本，并谈谈你如何看待为这些成本提供资金？汽车业务的现款流是否裕如？如果不够，你认为会使用哪些其他资金开头？你会径直用资产欠债表来融资吗？

埃隆·马斯克：一朝有任何居品的现款流流了了，你就不错为其融资。

DevOps Ninja：在此时代，咱们将使用咱们的资产欠债表，但一朝咱们达到一定确面前收入范围，如埃隆所说，咱们不错进入一种闲散的往还复得到资金。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。相配感谢。咱们当今将转向高盛的马克。马克，请随时取消静音。

马克·德拉尼：是的。下昼好。相配感谢你给与发问。跟着特斯拉公司一直在为猝然者提供FSD试用，以及对自动驾驶的普遍关怀，你能更具体地辩驳一下你看到的FSD订阅趋势和领受率，并匡助咱们更好地意会FSD收入面前可能有多大？

DevOps Ninja：自从咱们在北好意思推出FSD版块12以来，咱们如实看到了FSD领受率的显贵改善。旧年咱们作念的另一件事是缩小了价钱，使订阅愈加实惠。自其时以来，咱们看到了45%的增长，这是一个令东谈主饱读吹的趋势。但敦朴说，咱们才刚刚初始禀报FSD的克己的故事。咱们发布了车辆安全回报。即使你不信赖其他任何东西，FSD车辆比莫得FSD的车辆安全十倍，这应该是一个激勉成分。此外，东谈主们莫得相识到，即使每月99好意思元，这就像你每天支付不到3.33好意思元就能领有一个私东谈主司机。这是迄今为止最大的游戏法则改换者，我知谈咱们一直在讨论它，因为一部分原因是咱们在其中生计和呼吸。

埃隆·马斯克：是的。我合计大多数东谈主仍然不知谈这一丝。绝大多数特斯拉车主以致不知谈它存在。它仍然像一半的特斯拉车主，他们不错使用它，但从未曾试过一次。他们试验上莫得上线。昭着，这是咱们想要素质他们的内容。当他们来服务中心时，咱们会推敲他们，发送视频教他们如何操作。这是令东谈主畏俱的事情。他们不认为一辆车能作念这些。你必须向他们展示并让他们省心绽放它。这很简便，但就像你说你有一只猫会唱歌和舞蹈，但它看起来像一只老猫。直到你看到猫唱歌、舞蹈和话语，你才相识到它不单是是一只猫。那即是特斯拉的FSD。咱们的车很智能。

DevOps Ninja：正如埃隆所说，咱们一直在给用户一些免费时代来尝试FSD，但咱们会初始提供更多指示，比如，此次特定的驾驶，尝试FSD。因为看到即是信赖。正如埃隆所说，它就像一只猫。看起来像一只普通的猫，但这只猫会唱歌和舞蹈。在咱们修复的过程中亦然如斯。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。阿谁25%的辩驳是自从咱们在北好意思推出FSD 12和B 38以来FSD浸透率增多了25%。很好。马克，你有后续问题吗？

马克·德拉尼：是的。谢谢，特拉维斯。特斯拉公司历史上说过，只须解放现款流保握适值，何况粗略通过FSD等居品罢了货币化，就会使用订价看成推动汽车增长的用具之一。我很敬爱，鉴于FSD的情况以及IRA购车税收抵免将于第四季度在好意思国初始取消，您如何看待订价看成推动销量增长的潜在用具？鉴于货币化后劲，咱们是否会期待更显贵的价钱下降？或者您是否定为价钱下降将比成本下降更有限，因为解放现款流的近况？

埃隆·马斯克：嗯，咱们正处于一个奇怪的过渡期，咱们将在好意思国失去好多激勉方法。试验上谢世界其他许多方位也有激勉方法。但在好意思国咱们会失去它们。在自主性的早期阶段，另一方面，自主性在监管方面是起先进和最可用的。这意味着咱们可能会有几个繁难的季度吗？是的。咱们可能会有几个繁难的季度。我不是说咱们会，但咱们可能会。第四季度、第一季度，可能第二季度。但一朝你在来岁下半年罢了大范围自主性，只好到来岁年底，我会对特斯拉公司的经济情状是否相配有招引力感到讶异。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。下一个问题将来自Truist的Will。Will，请在准备好的时候随时取消静音。

Will Stein：很好。相配感谢您给与我的问题。起初，我想请您安祥诠释一下您谈到的在上半岁首始分娩但稍后将冉冉扩大的低成本车型。我牢记在上一次分析师日，您谈到了一些这方面的内容，比如减少三分之二或四分之三的碳化硅，以及电机中不使用稀土，可能还有其他成本下降。您还提到了这种未包装的架构，我认为您说这不会是这种中期方法的一部分。您不错更新一下信息，对于咱们应该期待这个东西试验看起来是什么神志吗？

DevOps Ninja：咱们不会高傲外不雅。你们会看到Model Y。

Will Stein：是的。从根底上说，最大的浮松仍然是东谈主们莫得裕如的钱购买汽车。购买汽车的愿望相配高，只是东谈主们莫得裕如的钱来购买它。字面上即是这个问题。不是梗阻愿望，而是梗阻才略。咱们能让汽车更实惠越好。我认为当东谈主们不错将他们的汽车开释到车队并从中收获时，这将大大增多可包袱性。正如我所说，我治服在好意思国，至少在好意思国，来岁会发生这种情况。在好意思国，咱们在法律允许的范围内，符合免责声明。这将大大增多可包袱性。就像你知谈的，如果你有一个爱彼迎，当你不在家时出租你的屋子或出租客房或客屋，你的屋子的可包袱性就会大大增多。

Will Stein：好的。换一个话题。咱们看到XAI有好多令东谈主惊羡的发展，比如Grok，昭着特斯拉公司也在东谈主工智能方面作念了好多服务。埃隆，你如何料理这些两个看起来有很高后劲竞争的领域的用功、招聘、东谈主才和成本的单干？

埃隆·马斯克：嗯，他们在这里作念不同的事情。XAI在作念太字节范围的模子和多太字节范围的模子。特斯拉公司则是百倍小的模子。一个是现实世界的东谈主工智能，一个是某种东谈主工超等智能类型。XAI的发祥是有些工程师不肯意加入特斯拉公司的东谈主工智能团队，因为他们想从事东谈主工超等智能。他们不会加入特斯拉公司。我是说，也许他们会加入一家新公司。我认为这个问题相配伏击，但并不是每个东谈主都答应我的观念。与其让他们加入OpenAI或谷歌或其他公司，不如让他们建树一家这么的公司。东谈主们不错作念出决定。他们是想在数据中心从事超等智能服务，如故从事现实世界的东谈主工智能？这两个问题都很招引东谈主，但有些东谈主想从事一个，有些东谈主想从事另一个。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。可怜的是，今天的时代就到这里。相配感谢人人的发问，咱们下个季度相遇。

（本文由东谈主工智能赞成完成）

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